کیسے ایک چھوٹا سا اعلان امریکی ٹیک کمپنیوں اور آپ کے پورٹ فولیو کو ہلا سکتا ہے \ انڈیکس انویسٹنگ کا خاتمہ؟ \ کوانٹم ویو فریم ورک \ پاسیو انویسٹنگ کا خطرناک جھانسا \ وال سٹریٹ کے پرانے ماڈلز کی ناکامی \ مستقبل کی دولت کی لہر

پورٹ فولیوز کے تباہ ہونے کی وجوہات: ایک گہری نظر

## تعارف

مالیاتی منڈیوں میں ایک بڑی تبدیلی کا آغاز ہو چکا ہے، اور یہ تبدیلی 2026 تک زیادہ تر سرمایہ کاروں کے پورٹ فولیوز کو شدید نقصان پہنچا سکتی ہے۔ یہ نہ تو مہنگائی کی وجہ سے ہے، نہ ہی ٹیرف کی وجہ سے، اور نہ ہی شرح سود یا فیڈرل ریزرو کے فیصلوں کی وجہ سے۔ اس کی اصل وجہ چین سے آنے والی ایک خاموش لیکن اہم اعلان ہے، جس نے اسٹاک مارکیٹ کے ویلیو ایشن ماڈلز کو توڑ دیا۔ اس مضمون میں ہم اس بات پر تفصیل سے بات کریں گے کہ یہ کیا ہے، یہ کیوں اہم ہے، اور آپ اس سے کیسے فائدہ اٹھا سکتے ہیں۔

## وہ لمحہ جب سب کچھ بدل گیا

یہ سب کچھ جنوری 2020 کو شروع ہوا جب چین کی ایک کم معروف AI اسٹارٹ اپ کمپنی **DeepSeek** نے اپنا **R1 ماڈل** متعارف کرایا۔ یہ ایک AI ریزننگ ماڈل تھا جس نے OpenAI کے تازہ ترین ماڈل کو کئی تیسرے فریق ٹیسٹس میں پیچھے چھوڑ دیا۔ لیکن جو چیز واقعی حیران کن تھی، وہ یہ کہ اس ماڈل کو بنانے میں صرف **دو ماہ** لگے اور اس کی لاگت **6 ملین ڈالر** سے بھی کم تھی۔

امریکی ٹیک کمپنیاں جیسے کہ گوگل، مائیکروسافٹ، اور میٹا AI کے شعبے میں اربوں ڈالر خرچ کر رہی ہیں۔ Nvidia اس شعبے کا سنہری ہنس بنا ہوا ہے، جو AI کے لیے چپس اور انفراسٹرکچر فراہم کرتا ہے۔ لیکن DeepSeek کے اس اعلان نے سرمایہ کاروں کے ذہنوں میں ایک سوال اٹھایا: **کیا ہم غلط چیزوں پر زیادہ پیسہ خرچ کر رہے ہیں؟**

اس سوال نے مارکیٹس میں غیر یقینی صورتحال پیدا کی۔ 27 جنوری کو، Nvidia کے اسٹاک میں ایک ہی دن میں **18 فیصد** کی کمی آئی، جو کہ امریکی تاریخ کی سب سے بڑی یک روزہ مارکیٹ کیپ نقصانات میں سے ایک تھی، تقریباً **593 بلین ڈالر** کا نقصان۔ اس کے بعد، **Magnificent 7** (ایپل، ایمیزون، الفابیٹ، ٹیسلا، مائیکروسافٹ، میٹا، Nvidia) کے اسٹاکس میں بھی زبردست کمی دیکھنے میں آئی، جس سے NASDAQ میں **3 فیصد** کی کمی ہوئی۔

امریکی خزانہ سیکریٹری **اسکاٹ بینٹ** نے حال ہی میں ایک انٹرویو میں اسے واضح کیا: *"یہ مارکیٹ کی کمی DeepSeek کے AI اعلان سے شروع ہوئی۔ یہ Mag 7 کا مسئلہ ہے، نہ کہ پوری مارکیٹ کا۔"* انہوں نے کہا کہ مارکیٹ کی بنیادیں ٹوٹ رہی ہیں، اور یہ کوئی سیاسی یا معاشی پالیسی کا معاملہ نہیں، بلکہ مارکیٹ کی ساخت کا معاملہ ہے۔

## انڈیکس انویسٹنگ کا خطرہ

ہمیشہ سے کہا جاتا رہا ہے کہ **S&P 500** میں سرمایہ کاری کرنا سب سے محفوظ طریقہ ہے۔ "بس خریدو اور بھول جاؤ" کی حکمت عملی کو ریٹائرمنٹ کے لیے بہترین سمجھا جاتا تھا۔ لیکن اب یہ حکمت عملی خطرناک ثابت ہو رہی ہے۔ کیوں؟ کیونکہ S&P 500 کا **30 فیصد سے زیادہ** صرف سات کمپنیوں پر مشتمل ہے: ایپل، ایمیزون، ٹیسلا، مائیکروسافٹ، میٹا، گوگل، اور Nvidia۔ اگر آپ انڈیکس فنڈز میں سرمایہ کاری کر رہے ہیں، تو آپ واقعی متنوع نہیں ہیں؛ آپ صرف چند ٹیک کمپنیوں پر زیادہ انحصار کر رہے ہیں۔

DeepSeek کے اعلان کے بعد جب یہ کمپنیاں گرنا شروع ہوئیں، تو پورا انڈیکس بھی ان کے ساتھ گرنے لگا۔ **ایکویل ویٹڈ S&P 500** (جہاں ہر کمپنی کا وزن برابر ہوتا ہے) اس سال صرف **8 فیصد** نیچے ہے، لیکن باقاعدہ S&P 500، جو Mag 7 پر منحصر تھا، شدید گراوٹ کا شکار ہوا۔

پاسیو انویسٹنگ (Passive Investing) کا سب سے بڑا مسئلہ یہ ہے کہ یہ کوئی سوچ یا خطرے کے انتظام کے بغیر کام کرتا ہے۔ جب بڑے اسٹاکس بڑھتے ہیں، تو یہ فنڈز ان میں اور زیادہ سرمایہ کاری کرتے ہیں۔ لیکن جب وہ گرتے ہیں، تو یہ فنڈز کوئی ردعمل نہیں دیتے۔ نتیجہ؟ آپ ایک رولر کوسٹر پر سوار ہیں جس کے بریک نہیں ہیں۔

## AI اور پرانے ویلیو ایشن ماڈلز کی ناکامی

AI کی تیز رفتار ترقی نے نہ صرف انڈیکس فنڈز کو خطرے میں ڈالا ہے بلکہ کمپنیوں کی قیمت لگانے کے روایتی ماڈلز کو بھی بے کار کر دیا ہے۔ وال سٹریٹ کے ٹولز جیسے کہ **PE ریشوز**، **DCFs**، اور **EBITDA ملٹی پلز** لکیری ترقی کے مفروضوں پر مبنی ہیں۔ لیکن AI لکیری نہیں، بلکہ **ایکسپونینشل** ہے۔ یہ چیزیں سستی، تیز، اور زیادہ اسکیل ایبل بناتا ہے، اور یہ سب کچھ پرانے ماڈلز پیش گوئی نہیں کر سکتے۔

مثال کے طور پر، DeepSeek نے **6 ملین ڈالر** میں ایک ماڈل بنایا جو OpenAI کے اربوں ڈالر کے ماڈلز سے بہتر یا برابر تھا۔ اس سے سرمایہ کاروں نے سوال اٹھایا کہ کیا امریکی کمپنیوں کا AI پر خرچ کردہ پیسہ واقعی اس کے قابل ہے؟ اس غیر یقینی صورتحال نے Nvidia کے **600 بلین ڈالر** کے نقصان کو جنم دیا۔

مزید برآں، S&P 500 کا **فارورڈ PE ریشو** اب بھی **20 سے زیادہ** ہے، جو کہ تاریخی طور پر بہت زیادہ ہے، خاص طور پر جب آمدنی کم ہو رہی ہو۔ **جے پی مورگن** نے S&P 500 کی آمدنی کی پیش گوئی کو **7.4 فیصد** کم کر کے **250 ڈالر فی شیئر** کر دیا ہے۔ یہ ایک بڑا تضاد ہے: ویلیو ایشنز بلند ہیں، جبکہ منافع کم ہو رہے ہیں۔ یہ صورتحال پائیدار نہیں ہے۔

## حل: کوانٹم ویو فریم ورک

تو، اگر پاسیو انویسٹنگ محفوظ نہیں اور روایتی تنوع ایک افسانہ ہے، تو کیا کیا جائے؟ جواب ہے **کوانٹم ویو فریم ورک**، جو تین بنیادی ٹیکنالوجیز پر مبنی ہے:

1. **بٹ کوائن**: یہ مالیاتی نظام سے باہر ایک اثاثہ ہے جو دولت کو محفوظ رکھتا ہے۔ یہ نہ صرف ایک کرپٹو اثاثہ ہے بلکہ ایک **زندگی بچانے والی کشتی** ہے جو ڈیبیسمنٹ، سنسرشپ، اور کیپیٹل کنٹرولز سے آزاد ہے۔ حکومتیں، ادارے، اور افراد اسے اپنا رہے ہیں۔ اگر آپ کے پاس بٹ کوائن نہیں ہے، تو آپ پیچھے رہ رہے ہیں۔

2. **AI اور ڈیپ ٹیک**: یہ ایکسپونینشل ترقی کا انجن ہے۔ لیکن یہ صرف بڑی کمپنیوں کے بارے میں نہیں ہے۔ آپ کو ان کمپنیوں کی شناخت کرنی ہوگی جو اوپن سورس ماڈلز اور اعلیٰ کارکردگی کے ساتھ تیزی سے موافقت کر رہی ہیں۔ پانچ درست کمپنیوں میں سرمایہ کاری آپ کو بڑا فائدہ دے سکتی ہے۔

3. **کموڈٹیز اور انرجی**: AI کے لیے بہت زیادہ توانائی درکار ہوتی ہے۔ اس لیے جو کمپنیاں نیوکلیئر، تیل، گیس، تانبا، لیتھیم، اور یورینیم فراہم کرتی ہیں، وہ زیادہ قیمتی ہو جائیں گی۔ یہ آپ کے پورٹ فولیو کو استحکام اور لچک دیتا ہے۔

## نتیجہ

DeepSeek کے اعلان نے AI کی کہانی کو بدل دیا، پاسیو انویسٹنگ کے خطرات کو بے نقاب کیا، اور روایتی ویلیو ایشن ماڈلز کی ناکامی کو اجاگر کیا۔ لیکن یہ بحران ایک بہت بڑا موقع بھی ہے۔ **کوانٹم ویو فریم ورک** کے ذریعے، آپ اس تبدیلی سے فائدہ اٹھا سکتے ہیں۔ یہ وقت ہے کہ آپ پرانے نظام پر بھروسہ کرنا چھوڑ دیں اور نئے رجحانات کے ساتھ چلیں۔ مستقبل ابھی شروع ہو رہا ہے، اور جو لوگ اب تیاری کریں گے، وہ اس نئے دور میں سب سے آگے ہوں گے۔